Análise Fundamental - O que é afinal?

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Hoje será colocado o primeiro artigo no www.fundamentalmentebolsa.com. Vou tentar explicar sumariamente o que é Análise Fundamental.

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Quando se fala de acções, a Análise Fundamental é uma técnica que tenta determinar o seu valor intrínseco, centrando-se sobre os factores que afectam o negócio real de uma empresa bem como as suas perspectivas futuras.

Pode-se também, num âmbito mais amplo, executar a análise fundamental apenas num determinado sector ou na economia como um todo.

Este tipo de análise da foca-se apenas na situação económica de uma entidade, em oposição ao estudo dos movimentos do seu preço. Esta última técnica chama-se Análise Técnica.

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A Análise Fundamental serve para responder a perguntas, tais como:

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A receita está a crescer?

É realmente lucrativa?

Está melhor que os seus concorrentes?

É capaz de pagar suas dívidas?

É a gestão transparente?

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Tudo realmente se resume a uma questão: Será esta empresa um bom investimento?

Pense em análise fundamental como instrumento para ajudá-lo a responder esta pergunta.

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No entanto temos que conseguir distinguir a parte quantitativa da parte qualitativa.Os vários factores fundamentais podem ser agrupados nessas duas categorias.

Quantitativa - capaz de ser medido ou expressa numericamente.

Qualitativa - relacionados ou com base na qualidade, independentemente, oe seu tamanho ou quantidade.

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Sendo os fundamentos quantitativos numéricos, é relativamente fácil ver esses mesmos dados quantitativos nas demonstrações financeiras. Aí podem-se observar as vendas,os lucros,activos, passivos, etc com alguma facilidade.

Quanto aos fundamentais qualitativos, são mais complicados de analisar. Não estão nos balanços e compete ao analista saber avaliar os mesmos. Daí a Análise Fundamental não ser uma ciência exacta.

Aqui estão incluídos coisas como o valor dos seus gestores, capacidade tecnológica face á concorrência, valor comercial da marca, patentes etc. Aqui é preciso uma grande sensibilidade por parte de quem analisa. Ao contrário do que muita gente pensa Análise Fundamental não se trata apenas de estatísticas.

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Só conjugando estes dois valores podemos chegar ao valor íntrinseco da acção.

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Afinal, o que é o valor intrínseco?

Não é mais do que o valor “real” da acção.

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Mas a acção o preço de mercado não é o valor “real”?

Não necessariamente. As acções andam ao sabor do momentum do mercados, embora no longo prazo tendem a reflectir o seu valor fundamental. O papel do analista fundamental é tentar abstrair-se do momentum e tender perceber falhas de avaliação do mercado em determinada empresa, de modo a tentar aproveitar uma potencial subvalorização e comprar uma acção com preços de “saldo”.

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No entanto isto leva a duas perguntas:

-Estará a meu valor intrínseco correcto?

-Quanto tempo levará o mercado a dar-me razão?

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Por isso defendo que a Análise Fundamental deve ser conjugada com Análise Técnica. Se o mercado não nos der razão, não adianta ir contra ele.

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Isto foi apenas uma pequena introdução á Análise Fundamental. É complicado num post apenas tentar explicar o que é Análise Fundamental, Muitas mais coisas podiam ser ditas, e concerteza abordarei mais em detalhe futuramente aqui no blog.

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Espero que este artigo tenha sido útil.